中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 证券代码：301215                     证券简称：中汽股份       中汽研汽车试验场股份有限公司          （江苏省盐城市大丰区大丰港经济区）  向不特定对象刊行可更正公司债券召募资      金使用可行性分析论述                  二〇二五年十月 中汽研汽车试验场股份有限公司       向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述      一、本次召募资金使用计较      中汽研汽车试验场股份有限公司（以下简称“公司”或“中汽股份”）本次 向不特定对象刊行可更正公司债券（以下简称“可转债”）的召募资金总数不超 过东说念主民币 103,904.00 万元（含本数，下同），扣除刊行用度后召募资金净额将用 于投资智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地建造款式。                                                       单元：万元                                   拟插足召募 序号      款式称号     款式总投资                            实檀越体                                   资金金额       智能网联新能源汽                                 中汽研汽车检修中心（呼         地建造款式                                  简称“极限检修中心”）。      若本次扣除刊行用度后的召募资金净额少于上述召募资金投资款式拟插足 金额，召募资金不及部分由公司以自有资金或其他融资风光惩处。      在本次刊行可更正公司债券召募资金到位之前，公司将凭据召募资金投资项 目实施程度的践诺情况通过自筹资金先行插足，并在召募资金到位后按照商酌法 律律例限定的模范赐与置换。      二、本次召募资金投资款式的可行性分析      （一）款式概况      本次募投款式为智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地建造款式，建造地位 于内蒙古呼伦贝尔市。款式具体建造内容包含试验舱、车间、研发楼、机械库、 能源中心、制冷站、动态广场等，建成后的试验基地将领有全季节试验才能，将 包含底盘标定功能区，三电系统标定功能区，遨游汽车测试功能区三大功能区以 及储雪区、过渡间、浸车间、冰雪开辟间和聚首通说念等辅助区域。其中底盘标定 功能区包含冰雪圆环测试区，VDC 测试区，ABS 测试区，TCS 测试区；三电系 统标定功能区部分可兑现智能网联汽车降雪场景测试；遨游汽车测试功能区包含 遨游汽车起降区，遨游机库等。      款式总投资额 103,904.00 万元，款式建造期约 3 年。款式建成后，公司通过 创建可精确复现、全时可控的极点工况考据平台，简略兑现全年无绝交测试，有 效应付复杂冰雪极点环境对汽车性能的影响，公司面向全行业的所在试验手艺服 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 务概述才能获得显贵升迁。   本款式的实檀越体为公司全资子公司极限检修中心。   本款式凯旋实施后，瞻望具有追究的经济效益，成心于公司永恒发展。   本款式拟在呼伦贝尔市自购地皮建造，款式用地模范正在办理中。公司将根 据法律律例要求履行款式商酌的备案及环评等模范。   （二）款式实施的必要性   高寒测试是车型研发、标定及性能考据的要紧设施，在汽车产业向智能化、 电动化深度转型的经由中，手艺的代际跃迁激勉了高寒冰雪环境下的考据缺口。 电动化手艺对低温环境高度敏锐、线控手艺在极点环境下的测试尺度仍存在空缺、 自动驾驶汽车的复杂感知与决议系统对环境扰动额外脆弱，要求考据场景掩盖度 也呈指数级升迁。现存高寒冰雪环境下的整车考据体系存在着冬测所在环境及条 件不行控、仿真度不及难以精确模拟复杂冰雪工况等问题，难以豪放汽车手艺及 产业发展的需求，制约了智能电动汽车在极点环境下的手艺熟练度和安全可靠性 升迁。   手艺卓越和阛阓竞争的加重推动着汽车企业全面升迁研发成果，而现存的高 寒冰雪环境下的测试处事又末端了企业的开发周期。跟着高等驾驶辅助系统及底 盘电控手艺的普及，车辆在低附着总计路面上的动态反应、传感器抗骚动才能、 电板低温性能等主义必须通过冰雪标定测试方能达标。面前行业高度依赖的北半 球传统冬季试验场受气象末端，全年灵验测试窗口期较病笃，与新车型开发周期 的缩小趋势酿成了矛盾。开发周期受限，已成为制约智能电动汽车全季节性能验 证与大家化阛阓布局的瓶颈问题。   传统室外冬季试验场受限于季节性和天气要求，不仅无法豪放全年不绝交测 试需求，更难以掩盖电动化、智能化手艺所需的复杂考据场景。建造智能网联新 能源汽车全季冰雪试验基地成为破局要津：一方面可艰涩季节末端缩小标定周期， 另一方面能构建掩盖线控系统、自动驾驶等新手艺的极点环境测试场景，从而全 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 面豪放汽车企业应付电动化转型和智能化发展的研发需求。   全季节室内试验场动作一种高效、可控、不受季节影响的测试所在，简略为 汽车企业缩小新址品开发周期、升迁居品性量提供有劲的援手。同期，跟着新能 源汽车和智能驾驶手艺的不竭发展，对试验场的手艺要求也越来越高。汽车企业 需要冬标所在有更好精度及一致性，确保标定试验的可重迭性。   本次召募资金拟建造的智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地通过创建可 精确复现、全时可控的极点工况考据平台，简略兑现全年无绝交测试，进一步扩 大公司测试处事范围，匡助汽车企业系统性升迁智能驾驶系统在复杂冰雪场景下 的功能安全保险才能，筑牢线控底盘践诺冗余的安全畛域，并为电板低温性能等 电动化痛点提供全天候开发要求。   现在新能源汽车在高寒、高温、高原等极点环境下的居品性量和性能进展受 到昔时关爱，可是行业相应的测试尺度和试验按序尚不完善，聚焦测试手艺、共 建尺度体系成为破局要津。本次募投款式锚定智能网联新能源汽车在极点环境下 的测试评价尺度体系建造这一溜业要津短板，建造完成后将推动寒区测试职责标 准化、范例化，灵验撑持极点环境测评尺度体系建造，成心于进一步自如公司的 行业地位和品牌招供度。   （三）款式建造的可行性   在“汽车强国政策”的引颈下，我国新能源汽车产业兑现跨越式发展，产销 畛域大家来源，出口跃居寰宇首位，符号着我国由“汽车大国”向“汽车强国” 的本色性迈进。这一成就源于国度顶层策画的政策前瞻与政策体系的强力撑持， 并慢慢构建起以寰宇级整车企业集群、自主可控的产业链和立异启动生态为中枢 内涵的产业竞争力。   频年来智能网联汽车商酌的系列产业政策纷繁出台，涵盖了手艺尺度、准入 治理、会聚安全、基础设施建造、试点示范等多个方面，为智能网联汽车的发展 提供了有劲撑持。为顺应我国智能网联汽车发展新阶段的新需求，工业和信息化 部、国度尺度化治理委员会并吞纠正酿成了《国度车联网产业尺度体系建造指南 （智能网联汽车）（2023 版）》，到 2030 年将全面酿成简略撑持兑现单车智能和 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 网联赋能协同发展的智能网联汽车尺度体系。   本次召募资金投向的智能网联新能源汽车全季冰雪试验基地建造款式细密 契合汽车领域尤其是智能网联汽车商酌的产业政策导向和发展趋势，款式建造和 后续运营具备追究的政策环境。   （1）东说念主员储备   公司对峙东说念主才启动科技立异，高度喜欢东说念主才培养与团队建造，永恒将东说念主才作 为推动治理升迁、手艺研发艰涩、新款式拓展及业务不绝增长的中枢撑持力量， 现在已打造出一支高修养的东说念主才团队，在款式治理、手艺研发、所在运营和客户 处事等方面具备丰富训导，现存手艺东说念主员掩盖车辆工程、交通工程、智能网联、 数据分析等多个标的，领有从传统车辆测试到智能网联汽车考据的全链条手艺能 力。   极限检修中心已在牙克石运营冬季汽车试验场多年，积蓄了一支熟悉高寒测 试手艺和测试治理的队列，其东说念主员具备寒区测试尺度制定、试验操作、开辟珍重、 客户处事等中枢才能，现在已举座纳入公司治理体系，可为本次募投款式提供直 接的东说念主才援手。   （2）手艺储备   公司永恒专注于汽车整车、汽车零部件以及轮胎检测领域的所在试验手艺服 务，积蓄了深厚的手艺储备。公司永恒对峙以科技立异引颈高质料发展，积极将 各领域的来源手艺欺骗于手艺处事中。在手艺领域与主攻方进取，深耕汽车测试 场景琢磨及构建，如可靠性经久性场景浓缩及复现、室内冰雪测试场景的复现研 究；聚焦整车性能开流配套琢磨及试验场运营治理按序琢磨，如整车性能开流配 套及试验场智能数字化相通管控等；激动捏造试验场构建与智能网联汽车所在技 术体系建造与应用，如智能网联捏造场景构建、车路协同 V2X 手艺琢磨、复杂 气象环境模拟测试琢磨。   极限检修中心依托“国度高寒无邪车质料检修检测中心”和“汽车环境测试 手艺立异政策定约”两个平台，深耕寒区汽车测试产业多年，并将络续为高寒环 境下车辆测评体系建造作念好处事撑持。具备“高寒、高温、高原”环境的整车适 应性测试和评价才能，包括高寒地区的起动性能、采暖性能、除霜性能、能源性 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 能、制动性能、操稳性能、防雪侵入性能等试验，高温地区的起动性能、降温性 能、热均衡性能等试验，高原地区的起动性能、热均衡性能、能源性能、制动性 能等试验，以及“三高”环境下的主不雅评价及测试评价款式。   公司在寂静现存手艺根基的基础上，不绝加大研发插足，深挖手艺后劲，推 出手艺迭代升级，强化手艺攻关与产业应用衔尾，为本次募投款式提供手艺模仿 和援手。   （3）阛阓储备   公司是专科从事汽车试验场投资、建造、运营、治理的手艺处事企业，简略 全面豪放乘用车、商用车、智能网联汽车、底盘零部件系统、汽车检测机构的法 规测试和研发考据测试需求，为汽车行业提供一站式的所在试验手艺处事。公司 依托类型丰富的专科化试验说念路和设施、先进的处事才能和遍及的手艺积蓄等优 势网罗了繁多优质客户资源，酿成了寂静的客户结构，具备较强的品牌公信力和 阛阓招供度，在行业中保持较高的阛阓占有率。   本次募投款式建造旨在应付汽车产业电动化、智能化转型对高寒环境考据提 出的全新且严苛的挑战。跟着商酌手艺不竭真切，高寒环境下电板性能、热治理 系统及智能驾驶系统等测试款式日趋复杂要津，而现存室外当然所在无法提供稳 定、可复现的测试要求。传统冬季试验场受气象末端，亦无法充分豪放冬季标定 需求的不绝增长，已较着影响研发测试成果及居品迭代速率，制约企业阛阓竞争 力的升迁。全季冰雪试验场的建造将灵验惩处测试季节性与研发周期不匹配的行 业艰辛，填补现存考据体系的薄弱设施，援手要津尺度制定，增强海外竞争力。 款式建造具备显贵的稀缺性与紧迫性，阛阓需求明确且进犯。款式投产运营后， 将进一步升迁公司的不绝盈利水平与阛阓竞争才能，自如公司在汽车场捏艺服 务领域的来源地位。   本次募投款式的实檀越体极限检修中心为我国首家以高寒为特质的汽车测 试领域国度中心，并通过了中国国度认证招供监督治理委员会（CNCA）天禀认 定及中国及格评定国度招供委员会（CNAS）实验室招供，深耕寒区汽车测试产 业多年。   所在测试处事方面，极限检修中心的牙克石高寒测试基地是国内概述才能领 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述 先、功能完善的汽车高寒测试基地，已有测试湖面总面积 110 万平方米，严格按 照测试范例修建高尺度的 ABS 分割路、棋盘路、冰直线、雪广场、冰雪环路及 操控路、越野路等多种专科试验说念路。   极限检修中心自 2015 年建树以来，积蓄了极限环境下全面提供汽车测试服 务的丰富训导，具备寒区测试按序琢磨和尺度开发才能，动作实檀越体简略对项 目落地提供坚实保险。    三、本次刊行对公司谋略治理、财务景况等的影响   （一）本次刊行对公司谋略治理的影响   本次向不特定对象刊行可转债召募资金用途合适国度商酌的产业政策及公 司举座政策发展标的。本次募投款式沿路围绕公司所在试验手艺处事主业，通过 建造高效、可控、全季节的室内测试所在，灵验破解传统测试受季节末端的瓶颈， 兑现测试场景尺度化与测试环境可控化，助力客户缩小新址品研发周期、升迁产 品性量，进而推动汽车行业手艺迭代速率。该款式的实施将进一步助力公司补足 极限环境测试才能，开辟新的业务增长点，构建全链条、全场景、全因素的汽车 场捏艺处事才能，增强公司中枢竞争力和可不绝发展才能，更好地为全体股东 创造价值。   （二）本次刊行对公司财务景况的影响   本次可转债刊行完成后，公司的总钞票和总欠债畛域均有所增长，成本实力 进一步增强，成心于升迁公司抗风险才能。跟着畴昔可转债持有东说念主陆续兑现转股， 公司的钞票欠债率将慢慢责备，成本结构优化，简略进一步援手公司畴昔发展战 略的灵验实施。跟着召募资金投资款式效益的慢慢清爽，公司畴昔的永恒盈利能 力将获得灵验增强，瞻望将为公司和投资者带来较好的投资答谢，促进公司的健 康发展。    四、召募资金投资款式可行性分析论断   董事会以为，本次向不特定对象刊行可更正公司债券的召募资金投向合适国 家产业政策及公司政策发展需求，召募资金投资款式具有追究的发展前程，将进 一步升迁公司的不绝盈利水平与阛阓竞争才能，自如公司在汽车场捏艺处事领 域的来源地位。款式具备必要性和可行性，合适公司及全体股东利益。 中汽研汽车试验场股份有限公司   向不特定对象刊行可更正公司债券召募资金使用可行性分析论述                           中汽研汽车试验场股份有限公司                                    董 事 会                                二〇二五年十月十七日